独奏品牌如此之低几乎是时候购买它了

自几个月前首次公开募股以来，我们一直关注Solo Brands (纽约证券交易所代码：DTC) 。在那段时间，该公司的表现在很大程度上超出了预期，并且其份额稳步走低。这些事实可能看起来不一致，它们是价格走势下降趋势的主要原因是冷漠的市场和大量的空头兴趣。在上一份报告中，该股的空头兴趣为 15.7%，虽然没有以前那么高，但在没有感兴趣的买家的情况下足以推动价格走势走低。坏消息是业绩和指引不太可能推动股价逆转我们预计至少在短期内会继续下降趋势。好消息是公司盈利强劲，股价非常便宜，因此迟早会形成底部。

Solo Brands在所有渠道的有机增长以及年内进行的三项重大收购的支持下，实现了一个伟大的季度。该公司报告的净收入为 1.765 亿美元，比去年增长 164%，超出了市场预期，但微幅为 212 万美元或 120 个基点。在公司与批发的基础上，DTC 销售额增长了 162%，但批发增长了 197%。批发仅占收入的 7% 左右，但它是一个快速增长的细分市场。

再来看收入，该公司报告 GAAP 毛利率提高了 110 个基点，但在调整后，这在运营层面被抵消了购买更高的运费成本和与收购相关的交易成本。在运营层面，该公司的 EBITDA 经调整后以较慢的 55% 的速度增长，但鉴于供应链挑战和更高的库存成本，仍然表现强劲。归根结底，调整后的每股收益为 0.45 美元，比去年同期高出 0.13 美元，但好消息就此结束。

转向指导，与 Marketbeat.com 的共识估计相比，该指导较弱，但鉴于品牌吸引力和库存状况的增长，可能会保持谨慎。该公司的库存增加了 1000% 以上，包括新的收购，这给公司带来了相当大的影响力。假设需求强劲且销售量高，收入和收益都可能轻松超过预期。

机构正在购买独立品牌

当我们检查这只股票的机构活动时，我们不得不仔细检查数据，因为这太令人惊讶了。这些机构已经开始对这家公司大吃一惊。2022 年第一季度，这些机构购买了近 72% 的市值，股价接近 9.30 美元。这使得他们的总持股量超过 37%，并且随着 PE 和 VC 资本公司持有的其余大部分股份而增长。至于卖方分析师?他们都没有发表评论，但他们之间的偏见是看涨的。Marketbeat.com对 7 位分析师的共识评级是坚定的买入，目标价比近期价格走势高出 175% 以上。

技术展望：独立品牌尚未触底

Solo Brands 的价格走势可能已经触底，但在图表中尚不明显。在这一点上，我们看到的是在看跌的下降趋势中的一次缓解反弹，但有理由相信底部已经接近。指标与指标明显背离，表明市场超卖。在这种情况下，可能会形成空头回补反弹甚至空头挤压，但现在的行动更加温和。如果市场能够突破短期移动平均线，动能可能开始建立，否则下行趋势可能开始并产生另一个新低。

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