过去一年金价低迷现在是买入贵金属的好时机吗

黄金作为保值手段的历史悠久，历来被投资者用来防范股票波动、货币波动和其他市场风险。但是，随着包括加密货币在内的其他资产类别大幅升值，黄金价格在过去一年中走低，许多投资者想知道黄金是否仍然值得在他们的投资组合中占有一席之地。

黄金近期表现不佳受到多个因素的影响，包括央行活动、潜在利率变化和猖獗的通胀，所有这些都削弱了人们对这一长期避险资产的信心。

鉴于近几个月黄金价格滞后，现在是黄金的买入机会，还是投资者应暂缓买入贵金属?以下是您需要了解的内容：

2021 年的黄金价格。

影响金价的因素。

黄金仍然是一个很好的通胀对冲工具吗?

黄金的未来展望。

2021年黄金价格

通常投资者倾向于在商品和服务价格上涨的经济时期(例如现在)配置通胀保护资产。也就是说，对黄金的需求已经减弱。根据 Goldhub 的数据，第三季度黄金需求同比下降 7%，年初至今黄金需求下降超过 9%。

黄金的价格约为每盎司 1,800 美元，今年下跌了约 5%，但比三五年前的价格大幅上涨。尽管价格似乎滞后，但仍处于历史高位。

黄金在 2020 年 8 月创下历史新高，突破 2,000 美元，此后已回落约 10%。Gold Alliance 首席执行官约瑟夫·谢尔曼 (Joseph Sherman) 表示：“大多数人在过去几个月都在关注黄金，并想知道如果通货膨胀率上升，为什么黄金在短期内不会上涨。”

影响黄金价格的因素

谢尔曼说，答案植根于经济政策：“货币扩张和刺激措施为市场注入了数万亿美元，压制了恐惧，并导致加密货币、股票、垃圾债券和房地产等风险资产飙升。”

因此，投资者愿意承担更多风险来应对通胀。随着黄金价格放缓，投资者纷纷转向股票等其他资产以获得更高的收益。

另一个影响黄金价格的因素是加密货币的崛起，这可能会蚕食黄金的市场份额。这种疲软的需求在很大程度上体现在黄金交易所交易基金的流出上，这种情况在第三季度继续存在。

投资者社区一直在争论加密货币是否可以以类似于黄金的传统角色的方式发挥作用。尽管比特币的价值远非稳定，但由于其固定的供应量和性能潜力，一些人认为这种旗舰加密货币类似于黄金。但黄金是一种经过测试的资产，而比特币是一种新兴资产，这增加了投资者的风险。

黄金仍然是一个很好的通胀对冲工具吗?

黄金的拥护者历来将其视为一种避险资产，可以在充满挑战的经济时期保护购买力免受通货膨胀的影响，因为尽管波动，但它往往会长期保持其价值。

Acuity Knowledge 助理总监 Mahesh Agrawal 表示，尽管黄金与通胀之间存在相关性，但由于债券收益率、美元波动和其他对黄金的影响大于通胀的风险等多种因素，这种关系可能会在短期内崩溃伙伴。但随着当前通胀时期的持续，黄金可能会重新获得通胀对冲地位。

“经验数据表明，在高通胀期间，黄金与通胀之间的关系通常会有所改善，因为对价值损失的担忧将更多投资引入包括黄金在内的避险资产。随着近期通胀加速，黄金与通胀之间的联系也可能在过去一段时间内恢复。来年，”阿格拉瓦尔说。

黄金的未来展望

影响金价未来的一个主要因素是美联储的货币政策路径。

预计美联储将在 2022 年开始加息，这对黄金来说不太乐观。这是因为当利率上升时，投资黄金的相对成本就会增加，因为它是一种不支付股息或利息的资产。在利率上升的环境中，黄金可能不是投资者在其投资组合中持有的有吸引力的资产，这可能会影响投资者未来持有的黄金并给价格带来下行压力。

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