RQFII（人民币合格境外机构投资者）与QFII（合格境外机构投资者）是中国资本市场对外开放的两种重要机制，它们在投资范围、资金管理及运作方式等方面存在一定的差异。

1. 投资范围

- QFII：合格境外机构投资者可以投资于中国境内的股票、债券、权证等金融工具。但其投资额度受到严格限制，且投资操作需通过专门设立的投资账户进行。

- RQFII：人民币合格境外机构投资者的投资范围则更为广泛，除了可以投资于A股市场外，还可以参与银行间债券市场交易，以及进行回购和衍生品交易。这使得RQFII在资产配置上拥有更大的灵活性。

2. 资金管理

- QFII：合格境外机构投资者需要将资金兑换成人民币后才能进入中国市场，而投资收益汇出时也必须重新兑换为外币。这种机制增加了货币兑换成本和汇率风险。

- RQFII：人民币合格境外机构投资者直接使用人民币进行投资，避免了货币兑换过程中的费用和风险，简化了资金流动流程，提高了资金使用的效率。

3. 运作方式

- QFII：合格境外机构投资者的资格审批相对较为严格，通常要求申请者具备一定规模的资产管理经验，并且需要经过中国证监会的批准。

- RQFII：人民币合格境外机构投资者虽然也需要满足一定的条件，但相比QFII而言，审批程序更为简便快捷，更有利于吸引海外长期资金流入中国市场。

结论

总体来看，RQFII制度在一定程度上弥补了QFII制度的不足，不仅拓宽了境外机构投资者的投资渠道，还降低了跨境投资的成本。随着中国资本市场的不断开放，未来RQFII和QFII制度有望进一步完善，为全球投资者提供更多机遇。