多只债基调整净值精度应对大额赎回，可替代品种关注度持续攀升

2025年初，近30只债基因大额赎回而调整净值精度，涉及的基金公司约20家。这些基金公司将净值精度提高至小数点后8位，以确保持有人利益不受影响。涉及的债基产品包括主动投资型和指数型，以纯债基金为主，C类份额较为多见。业内人士认为，部分债基大额赎回可能与机构资金面紧张有关，尤其是非银机构为满足自身现金管理流动性需求。

在债基大额赎回的背景下，红利基金、REITs、可转债等可替代品种关注度提升。红利低波产品尤其受到资金追捧，多只红利低波主题ETF份额逆势增长。REITs也在近期获得较多新资金关注，中证REITs全收益指数大幅走强，部分REITs产品二级市场交易价格出现大范围溢价。可转债同样吸引资金流入，部分可转债产品基金份额创下历史最高值。然而，有机构人士认为，这些品种未必能承接债基如此大的体量，债基资金可能主要在内部进行结构腾挪。展望2025年，债市投资难度加大，市场将呈现高波动特点。

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