TPG房地产金融出售价值十亿美元的CRE债务

非银行抵押贷款机构TPG Real Estate Finance Trust已经出售了价值近10亿美元的商业房地产债务，以抵御追加保证金的要求，因为它面临着由引发的现金危机。

TPG RE Finance在周二的第一季度财报电话会议上披露了这一消息，称流动性限制使人们对其能否“持续经营”的能力产生了极大的怀疑。该公告还紧随纽约房地产开发商Somera Road向贷款人提起的诉讼后，该行声称由于流动性问题，该行正在跳过贷款支付。

为了向资产负债表中增加现金，TPG RE Finance表示已卸载49笔单独的商业房地产债务证券投资，相当于其全部投资组合的总和。根据第一季度报告，该公司出售了这些投资(面值为9.61亿美元)，以偿还7.22亿美元的债务。

不过，由投资巨头TPG赞助的TPG RE Finance表示，它预计该公司“将没有足够的流动性来偿还4.322亿美元的到期债务余额，并履行其至少维持一年的经营业务所承担的义务。 。” 该公司表示，正在与贷款人进行讨论以获取扩展，并预计“这种扩展很可能会发生。”

此外，该公司又与摩根士丹利(Morgan Stanley)延长了一年的回购协议，后者承诺提供5亿美元。TPG RE Finance还宣布将其股息支付推迟至7月14日。

本季度，TPG RE Finance报告净亏损为2.331亿美元，而2019年第一季度的净收入为2830万美元。大部分亏损归因于与其债务证券出售相关的1.673亿美元减值支出。消息传出后，该公司股价下跌了10%，至6.61美元。

在与分析师的电话会议中，TPG RE Finance的高管们预计一段时间内可能会感受到对某些房地产领域的影响。

TPG RE Finance首席执行官Greta Guggenheim表示：“房客和房东遭受的经济压力不会消失。”

该公司表示，现在将其许多贷款重新分类为高风险类别。受到最严重打击的是旅馆，在大流行期间该旅馆已被大量毁坏。由于“ Covid-19大流行以及随之而来的旅行和社会疏远政策在住宿业中带来的运营挑战”，该银行将9笔酒店贷款转移到了4类风险中-5类是最高的。

诸如TPG RE Finance，对冲基金和私募股权公司之类的房地产投资信托已经发行了数十亿美元的建设贷款，抵押贷款和以房地产债务作为抵押的债券，目前正面临现金紧缩的局面。他们以回购协议的形式从银行借入短期债务，用于购买现金相对较少的抵押贷款，并将其汇总为商业抵押贷款支持证券，然后出售给债券投资者。但是，当受到打击时，CMBS贷款的价格下降了。抵

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