在这个房地产繁荣时期 抵押贷款是给失败者的

多年来，稀缺的供应和竞标战使许多入门级购房者退出市场。政府正试图通过确保将更高比例的联邦支持抵押贷款用于低收入家庭或少数族裔较多的社区的房屋来解决这一问题。

扩大抵押贷款可用性是一个有价值的目标，但在现在由大投资者提供现金的房地产市场中，它不太可能改变现状。更有效的方法是从宅基地豁免开始。考虑到自 2008 年金融危机以来市场的人口结构变化，政府试图做的事情是有道理的。虽然房地产已经花了十多年的时间来复苏——而且最近还在蓬勃发展——但这种扩张的收益并没有得到平等分享。黑人和拉丁裔的房屋拥有率已经落后。大多数抵押贷款授予信用评分最高的借款人，因此任何信用评分和收入较低的人都处于不利地位。如果政府可以扩大受当前承保标准挤压的优质借款人的抵押贷款准入，购房可能会变得更加公平。

问题在于，入门级住房是库存最少的细分市场，也是投资者和现金购买者最为活跃的领域。任何需要抵押贷款购买房屋的人都是从排队开始的。

约翰伯恩斯房地产咨询公司 (John Burns Real Estate Consulting) 的小里克·帕拉西奥斯 (Rick Palacios Jr.) 上周在对当地各个房地产市场进行调查后指出，鉴于房价飙升和现金买家的需求，在许多市场上，拥有联邦贷款的买家几乎没有机会赢得竞购战。建造更多房屋会有所帮助，但缺乏收益的投资者总是可以吞噬任何额外的供应。

在制定提高入门级房屋所有权的策略时，联邦住房金融局需要考虑现金购买者的激增。所需的政策变化使所有权对个人比对投资者更具吸引力。

抵押贷款利息扣除不会这样做。这是一种政策工具，与相关买家和房屋无关，因为利率已经很低，而且经济适用房的售价通常低于抵押贷款利息扣除的门槛。此外，它是一种不受立法者青睐的政策工具。

可能产生更大影响——尽管是在地方政府而不是联邦层面——是宅基地豁免。豁免保护了一定数量的房屋评估价值免受财产税的影响，但仅适用于拥有和居住房屋的人。

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